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两交易所联手狙击炒新 新股发行改革加速前行

时间:2012年03月10日     来源:股票优网    作者:股票投资 [字体: ]

内容导读:

  继深交所7日发布抑制新股炒作新规之后,上交所昨日也出台新举措严打新股首日爆炒现象。上证所有关负责人表示,深入贯彻落实中国证监会近期关于切实抑制过度炒作新股的要求,促进一、二级市场的协调健康发展,是当前资本市场的一项重要工作。

  昨日上市的两只新股博雅生物和蓝英装备均因换手率超过50%,在开盘后不到30分钟被深交所实施盘中临时停牌。博雅生物全天换手率62.97%,蓝英装备全天换手率63.49%,这两只新股在最后的三分换手均超过10个百分点。

  专家认为,两交易所先后出台新规扼制新股爆炒不排除是新股发行制度改革的一环,而且从根本上来看,造成新股被恶炒、爆炒的主要原因在于新股发行制度存在问题,因此后续的新股发行制度改革才是市场期待的重头戏。

  交易所重拳遏制“炒新”

  3月7日晚间,深交所发布通知,对新股上市首日盘中临时停牌制度进行调整,出现以下任一种情况即实施盘中临时停牌至14:57:第一,盘中成交价较开盘价首次上涨或下跌达到或超过10%;第二,盘中换手率达到或超过50%。

  上交所昨日亦宣布,将加强首次公开发行股票上市初期(上市后的前10个交易日)的交易监管工作,防控新股炒作,维护市场正常交易秩序,保护投资者合法权益,相关规定将于3月9日起施行。

  根据上交所发布的《关于加强新股上市初期交易监管的通知》,新股上市首日出现下列异常波动情形之一的,上交所可以对其实施盘中临时停牌:第一、盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌10%以上(含);第二、盘中成交价格较当日开盘价上涨或下跌20%以上(含);第三、盘中换手率(成交量除以当日实际上市流通量)达到80%以上(含)。因前款第(一)项停牌的,当日仅停牌一次,停牌持续时间为30分钟,停牌时间达到或超过14:55的,当日14:55复牌。因第(二)、第(三)项停牌的,停牌时间持续至当日14:55。此外,上交所还新增了两类新股异常交易行为监管措施,以防范新股交易中的囤积、拉抬、追涨、操纵开盘价或收盘价、频繁反向交易等行为。

  “上交所对于新股临时停牌较之深交所的新规在细节上存在着松紧的差别,上交所新规略显宽松些。”方正证券资深投资顾问潘益兵昨日晚间向记者表示,深交所对盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌幅度超过10%的新股就一直停牌至14:57,而上交所对于这类炒作仅停牌30分钟;从换手率看,深交所新规中将50%的换手率作为临时停牌的临界条件,上交所则要求盘中换手率超过80%才能停牌。

  治标且治本有待观察

  博雅生物与蓝英装备虽然成为首批被新规狙击的新股,但是昨日两股仍然分别大涨55.2%与29.84%。两大交易所打出的遏制炒新组合拳到底是否有效果,成为了市场热议的焦点。

  南京证券研究所所长助理周旭昨日向记者表示,深交所的新规对于抑制恶炒新股有一定作用,但治标不治本,新规定可能也会导致恶炒新股的现象延后。因为新股上市首日50%的换手率很容易达到,过去70%、80%的换手率都很普遍,新规定使得首日炒作的能量释放不足,可能就会在第二日、第三日爆发。不过这次深交所出台新规,不排除是呼声已久的新股发行制度改革的一环,后期可能还会有相关的动作。

  大同证券策略分析师刘云峰昨日向《大众证券报》分析,”首次提到换手率是一大进步,深交所新规的初衷是好的,目的在于限制新股的恶炒、爆炒。因为在首日之后,市场比较难形成统一行动,继续爆涨的能量会不足。同时涨跌幅、换手率两方面的规定,比较容易使新股短时间停牌,使得炒新者担心新股的后续走向的变数增大,因获利风险的增加而更谨慎。

  长期与本报保持沟通的资深新股投资者史先生则向记者说道:“能不能完全抑制爆炒还需要观察,用不了多少时间一些游资又会找到炒作的新路径。很简单就以深交所为例,下午2:57复盘之后有两次集合竞价的机会,第一次是对已接受的申报进行复牌集合竞价,股价具备被游资往上拉抬10%的空间,而第二次是收盘集合竞价,炒作资金还有再次将股价拉升10%的机会,换句话说尾盘3分钟股价依然有超过20%的拉抬空间。另外,停牌时间内也为游资节省了护盘成本,第二个交易日拉高走人的可能性不是没有。”

  从历史上的几次出台抑制炒新规定之后的市场反应看,其效果也并不很好。2007年4月20日,深交所首次发布抑制炒新的通知,当天中小板有两只新股上市,分别是中环股份与沃尔核材 ,收盘分别大涨199%、234%。2007年8月10日,深交所再次发布严控炒新股的新规则,当天上市的三只股票中,西部材料与江苏通润盘中遭遇了特停,但收盘时,西部材料依然暴涨415%,江苏通润大涨222%。

  新股发行改革加速前行

  就在昨日,市场有关3月10日将有IPO的重大政策出台的传闻引发市场关注,消息称新股发行改革或推出颠覆性细则,其内容包括新股IPO50%的限售股提前转融通;上市公司上市后业绩下滑的,增加一年解禁期,业绩下滑超过30%的,停止解禁;同时实行定额增募,限制超募;采用美式竞价;辅导期突击入股的机构,锁定期延长至3年等。

  西南证券研究所所长王剑辉昨日向记者表示:“新股上市涨幅低了,出手难了,必然会导致部分打新资金撤离新股申购 ,这也就逼迫机构在询价中更合理报价,从而有利于降低新股发行价格并令高超募比退烧。两交易所的新规也许短时间还不能完全抑制新股爆炒的现象,但是从大的背景来看,新股改革在稳步推进之后,有加速前行的趋势,连续出台的新规可以看作是IPO改革的重要配套措施。”

  今年以来,新股发行制度改革逐步加速。证监会2月1日宣布,IPO预披露提前政策2月1日起实施。同日,证监会首次对外公开首次公开发行股票(IPO)审核工作流程及申报企业在审情况。截至1月底,共有515家企业处于初审、落实反馈意见、已经预披露和中止审查状态,其中不少为城市商业银行。此外,还有9家公司已终止审查。根据证监会安排,申报企业情况每周更新一次。随后在2月3日,证监会有关部门负责人表示,证监会正在研究一项促进新股发行合理定价的措施,即委托第三方机构,发布各个行业已上市公司的平均市盈率,供投资者参考。2月20日,深交所开始正式发布上市公司行业平均市盈率。

  周旭进一步表示:“从根本上来看,造成新股被恶炒、爆炒的主要原因在于新股发行制度存在问题,新股的发行实行审批制,造成新股的供给受到制度上的约束,使新股奇货可居。而在退市上,上市公司又很难退市,出现壳资源这样的扭曲价值。除去股价涨跌风险,新股实质上的机制风险微弱,所以新股发行制度改革才是市场期待的重头戏。”

关键字:深交所,新股,换手率,开盘价,昨日

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